Profitabilität des Market-Makings in Zeiten des Hochfrequenzhandels 

Trotz zahlreicher Veränderungen im Wertpapierhandel zum Beispiel durch Digitalisierung und Hochfrequenzhandel spielen weiterhin Market-Maker eine wichtige Rolle um die Funktionalität der Kapitalmärkte zu gewährleisten. Folglich stellt sich die Frage, inwiefern die Profitabilität der Market-Maker auch in Zeiten des Hochfrequenzhandels gewährleistet ist.  Ziel der Bachelorarbeit ist es daher aufzuzeigen, inwieweit die Geschwindigkeit von Wertpapiertransaktionen, den potenziellen Gewinn eines Market-Makers beeinflusst. Für die Untersuchung werden Limitorderbuchdaten verschiedener DAX30-Titel aus dem Jahr 2016 verwendet. Die Ergebnisse der Thesis zeigen, dass ein deutscher Liquiditätsprovider seinen Bestand in Zeiten des Hochfrequenzhandels im Mittel innerhalb einer Sekunde auflösen muss, um profitabel zu agieren. Ein Bestandsumschlag innerhalb von fünf Sekunden resultiert in lediglich der Hälfte aller Handelstage in einem positiven Tageserlös. Mit zunehmendem Zeithorizont sinkt das Handelsvolumen mit positiven Einnahmen und somit die Wahrscheinlichkeit, einen profitablen Handelstag zu erzielen. 

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